“五年累计收入和是52.575元,五年累计收益是202.5%,复合增长率是24.78%。年化收益率12.62%”中的“年化收益率”指什么?
如果是指年复合投资收益率,就不是12.62%,而应该是24.78%。
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兴业银行2022年中报财务数据要点:
1,营业收入1158.53亿元,同比增长6.33%;
2,归母净利润是448.87亿,同比增长11.9%;
3,营业支出是637.04亿,同比增长1.73%;
4,核心一级资本充足率9.51%;
一级资本充足率10.83%;
资本充足率14.26%;
5,拨贷比2.89%,拨备覆盖率251.3%,不良率1.15%。
6,正常类贷款迁徙率1.48%,关注类贷款迁徙率29.97%,次级类贷款迁徙率37.88%,可疑类贷款迁徙率是33.78%。
点评
1,营收同比增长6.33%,归母净利润同比增长11.9%,管理层控制成本方面不错,不必要的开支不要浪费。
2,不良贷款迁徙率同比环比下滑,说明管理层有意识收紧了风控措施,点赞管理层。
估值
1,昨天收盘价是17.38元,每股净资产是29.77元,每股分红是1.035元;
2,过去五年加权净资产收益率是:
2017年15.35%;
2018年14.27%;
2019年14.02%;
2020年12.62%;
2021年13.94%;
过去五年平均净资产收益率是14.04%;
未来五年净资产收益率保守预测:12.62%。
3,2022年中报每股净资产是29.77元,净资产收益率是12.62%,那么每股收益是3.756元,假设未来五年每股分红是1.035元,那么下一年净资产增加值是2.721元;
4,估算2023年中报每股净资产就是32.491元,净资产收益率是12.62%,那么每股收益是4.1元,每股分红是1.035元,那么下一年净资产增加值是3.065元;
5,估算2024年中报每股净资产是35.556元,净资产收益率是12.62元,那么每股收益是4.487元,每股分红1.035元,那么下一年净资产增加值是3.452元;
6,估算2025年中报每股净资产是39.008元,净资产收益率是12.62%,那么每股收益是4.9228元,每股分红是1.035元,那么下一年净资产增加值是3.887元;
7,估算2026年中报每股净资产是42.895元,净资产收益率是12.62%,那么每股收益是5.413元,每股分红是1.035元,那么下一年净资产增加值是4.378元;
8,估算2027年中报每股净资产是47.273元,净资产收益率是12.62%,那么每股收益是5.965元,每股分红是1.035元,那么下一年净资产增加值是4.93元。
9,如果按照昨天收盘价17.38元买入,那么未来五年每股分红累计是5.275元。五年后每股净资产是47.273元,如果未来五年每股股价等于每股净资产,那么五年累计收入和是52.575元,五年累计收益是202.5%,复合增长率是24.78%。年化收益率12.62%。
10,投资就是买确定性,买股票就是买企业。当然,未来五年ROE可能是10%,9%,8%等等,那我就根据披露季报,中报和年报下修估值。
银行的风险就是不良贷款,只要管理层能够把不良贷款和成本控制好,这家企业管理层就很优秀,对广大股东很负责任。
11,当然银行也有很多问题,但是对于一个已经打了五九折的企业,估值只有三四倍,我还有什么担心的。这种确定性和好事,是你创业和一级市场风投找不到的机会。
以上数据纯属个人观点,祝各位中秋节快乐和教师节快乐!
投资有风险,入市需谨慎。
——补上表格
“五年累计收入和是52.575元,五年累计收益是202.5%,复合增长率是24.78%。年化收益率12.62%”中的“年化收益率”指什么?
如果是指年复合投资收益率,就不是12.62%,而应该是24.78%。
如果估值不回归还是0.6,分红率下降,每年保持1.035元!
五年的年复合收益率是14%
口碑是最大的问题,提高分红,尊重市场,是根本
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