兴业银行这五年的变化

作者：W安全边际

发布于:2023-03-17 19:20

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兴业银行最近五年：

营业收入：

2017年营业收入1399亿，最新公布的2022年业绩快报营业收入是2223亿，最近五年的营业收入持续增长，复合增长率大概为10%左右。

净利润：

2017年净利润572亿，最新公布的2022年业绩快报净利润是913亿，最近五年净利润持续增长，复合增长率也大概在10%左右。

不良贷款率：

2017年不良贷款率为1.59%，最新公布的2022年不良贷款率为1.09%。最近五年不良贷款率持续下降。

拨备覆盖率：2017年兴业银行的拨备覆盖率为211.7%，最新公布的2022年业绩快报兴业银行的拨备覆盖率为236.4%，

市盈率：

2017年底市盈率大概7倍，截止2023年目前市盈率3.8倍。市盈率降低了差不多一半。

市净率：

2017年底兴业银行市净率大概1倍附近，截止2023年目前市净率为0.54倍。五年间市净率也降低了也将近一半。

在过去的这五年时间里，兴业银行收入和利润持续增长，不良贷款率下降，拨备覆盖率提升，公司基本面在向好的方向发展。但是股票价格却没涨，而且随着业绩的增长而股价不涨，估值持续被动降低。

目前这样一家业绩持续增长的公司，估值却越来越便宜，该怎么办？

过去五年大概10%增长率，保守预计未来五年业绩增速不低于7%。

目前市盈率5倍，市净率0.5倍，股息率6.2%。

增速7+股息率6.2＝合理估值13.2倍PE

13.2倍×每股收益4.2元＝合理价值55.44元，目前股价16.7元，潜在获利空间230%。

我目前重仓持有兴业银行，会继续耐心等待！我投资管理我自己的钱，依据我自己的看法做出投资决策，我对我自己负责！和别人没关系！所以不接受任何反驳！

以上仅代表个人看法，不构成任何投资建议！股市有风险，投资需谨慎！

$兴业银行(SH601166)$

精彩讨论

潜水的鱼12023-03-18 08:30

少算了兴业这几年增发，发行可转债的影响

股权养老2023-03-17 21:48

"我目前重仓持有兴业银行，会继续耐心等待！我投资管理我自己的钱，依据我自己的看法做出投资决策，我对我自己负责！和别人没关系！"我也一样重仓，会执行分红再投资策略，现在等风到

cp732023-03-19 16:50

“增速7+股息率6.2＝合理估值13.2倍PE”
这里有个小问题，当估值13.2倍PE时，它的股息率就只有2%了，它的增速7+股息率2%=9% 就不再是13.2%了。它的价值就跌了近1/3。
从这个角度也可以看出，低估的价值只能带来一次性的线性收益，而成长可以带来复利增长的指数收益！
从这个角度看成长比价值更为稀缺，值得给予更高的估值。
$兴业银行(SH601166)$ $成都银行(SH601838)$ $宁波银行(SZ002142)$

华马泽平2023-03-17 22:12

表象多次重复，强化人们错觉，人们更难认识本质，更难相信本质。
现在的银行股就是这样。
因为：
多重扭曲叠加，使银行股多年不断低估。
1、银行业大周期近十年总体上处下行阶段，对银行业优秀产业特性的扭曲。
2、近几年不利外部环境，对银行业优秀产业特性的扭曲。
3、这三年疫情影响，对银行业周期进程的扭曲。
4、市场的错误认知，对上市银行良好基本面的扭曲。
5、资金寡头垄断及其偏好，对银行股估值的扭曲。

$兴业银行(SH601166)$